Que son y tipos de fondos de inversion

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Tipos de fondos de inversión

Las características de los fondos de inversión están recogidas en su folleto informativo. El inversor ha de conocerlas para poder elegir entre los distintos tipos de fondos de inversión teniendo en cuenta su perfil de inversor, esto es, su capacidad y deseo de asumir riesgos además de su horizonte temporal.

Los fondos de inversión pueden clasificarse de muy diversas formas. Según su vocación inversora, riesgo, tipo de retorno o zona geográfico, entre otros parámetros.

La más utilizada y popular es la clasificación por vocación inversora. Así, podemos destacar los siguientes tipos de fondos de inversión.

Fondo de inversión monetario

Son fondos que destacan por sus altos niveles de liquidez y escaso riesgo. La rentabilidad que obtienen es reducida. No invierten en renta variable, ni en divisas, ni en materias primas.

Son fondos que destacan por su similitud con el dinero. Al tener tan poca variabilidad y tanta flexibilidad, podemos transformar rápidamente nuestras participaciones en dinero sin perder parte de nuestra inversión.

Fondos de inversión de renta fija

Invierten en la renta fija, compuesta por obligaciones, bonos, letras, pagarés, etc. La evolución del valor de estos fondos depende fundamentalmente de la evolución de los tipos de interés. Entendemos que cuanto menor sea el plazo de vencimiento de los activos en los que invierte el fondo (fondos de renta fija a corto plazo), menor riesgo y menor rentabilidad prevista.

Fondos de inversión de renta variable

Invierten la mayor parte en renta variable (acciones). Se pueden dividir dependiendo de los mercados donde invierten (Europa, emergentes, etc.), según los sectores de actividad (tecnológico, telecomunicaciones), o según otras características de las empresas.

Fondos de inversión mixto

Son una combinación de los dos anteriores, una parte de activos de renta fija y otra parte en renta variable, dependiendo del porcentaje de inversión en cada uno se asumirá un mayor o menor nivel de riesgo.

Fondos de inversión global

Son aquellos que no tienen definida su política de inversión, son fondos que no encajan con ninguno de los anteriores, tienen la libertad para no fijar de antemano los porcentajes que van a invertir en renta fija o variable, no especifican los mercados, ni el sector de actividad o la distribución geográfica. En este tipo de fondos es posible encontrar altos niveles de riesgo.

Fondos garantizados

Pueden asegurar total o parcialmente la recuperación de la inversión inicial más una rentabilidad fija o variable a una determinada fecha. Existen garantizados de renta fija y de renta variable.

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Fondos de gestión alternativa o Hedge Funds (fondo de cobertura)

Es un fondo que se caracteriza por dar mucha libertad a la sociedad gestora, esto lo utiliza para realizar operaciones de cobertura de riesgos, aumentando la exposición al riesgo con el fin de conseguir una mayor rentabilidad. No existe una definición universalmente aceptada, según Forthergrill y Coke: “todas las formas de fondo de inversión, empresas y sociedades que usan derivados para invertir direccionalmente y/o están autorizados para tomar posiciones cortas y/o usar un significativo apalancamiento a través del préstamo”. La inversión mínima es de 50000€.

Una ampliación sobre los hedge funds la puedes encontrar aquí.

Fondos de fondos

No invierten directamente en valores, sino en otros fondos de inversión. Por ejemplo, los fondos de fondos de inversión libre – Fondos de Hedge Funds -, permiten al ahorrador más pequeño acceder a este tipo de inversión.

Fondos índice

Son fondos que replican la composición de un índice que toman como referencia, por ejemplo el Ibex-35, se crea una cartera de acciones con cada uno de los valores que forman el índice. Esta forma de gestión garantiza que el fondo obtenga un rendimiento idéntico al del índice que sigue.

Los fondos índices tienen una gestión pasiva, esto es que el gestor intenta replicar el comportamiento de un índice (ETFs), por el contrario la gestión activa es apostar por gestores que pretenden batir a un determinado índice de referencia o benchmark.

Es la eterna guerra que se libra en el mercado entre la gestión activa y la pasiva, entre el alfa (rentabilidad por encima de los índices) y la beta (correlación con los índices).

Por último, cabe mencionar, que la clasificación podría haberse hecho en base a otras métricas. Sin embargo, se desglosa este tipo de clasificación de fondos de inversión por su popularidad.

Para más información sobre los fondos de inversión, lee la explicación de Fondos de inversión y las ventajas de los fondos.

BBVA.com

Los fondos de inversiГіn son instituciones de inversiГіn colectiva, que consisten en reunir fondos de distintos inversores, personas fГ­sicas o jurГ­dicas para invertirlos en instrumentos financieros. La responsabilidad de la inversiГіn recae sobre una sociedad administradora que puede ser un banco o una instituciГіn financiera acreditada para ello.

En definitiva, se trata de un patrimonio colectivo perteneciente a los partГ­cipes del fondo y que estГЎ gestionado por una sociedad gestora y depositado en una entidad depositaria que puede coincidir o no con la sociedad gestora.

Los fondos de inversiГіn son el instrumento preferido de los inversores para rentabilizar sus ahorros, ya que obtienen un nГєmero de participaciones que diariamente tienen un valor liquidativo que se obtiene de la divisiГіn entre el patrimonio valorado y las participaciones del fondo en circulaciГіn.

Ventajas de los fondos de inversiГіn frente a otros productos financieros

  • Los pequeГ±os inversores pueden acceder por poco dinero a productos que estГЎn muy diversificados por la propia composiciГіn del fondo, lo cual disminuye el riesgo considerablemente.
  • Los fondos de inversiГіn son un producto lГ­quido. Los inversores pueden vender las participaciones en cualquier momento ademas de traspasar su inversiГіn a otro fondo.
  • Son instrumentos perfectamente regulados. AsГ­, el inversor sabe en que estГЎ invertido su dinero desde el primer momento, ademГЎs existe la obligaciГіn de ofrecer informaciГіn trimestral sobre la evoluciГіn del fondo.
  • Por Гєltimo, estГЎn gestionados de manera profesional: la entidad gestora planifica y ejecuta la inversiГіn para obtener los mejores resultados. Los costes de gestiГіn se reparten entre los participantes lo que minora el impacto de estos coste.

ClasificaciГіn de los fondos de inversiГіn

AnГЎlisis econГіmico

Un fondo de reserva para garantizar la estabilidad del sistema educativo

El gasto pГєblico en educaciГіn en EspaГ±a ha disminuido mГЎs de un 12% desde 2009. Esta reducciГіn se ha visto compensada en cierta medida con el esfuerzo de las familias, que han incrementado su inversiГіn en este capГ­tulo. Con el fin de garantizar la sostenibilidad del sistema educativo durante crisis futuras, un estudio de la FundaciГіn BBVA y el Ivie recomienda crear un fondo de reserva similar al de la Seguridad Social y vincular la financiaciГіn a los resultados formativos.

Los fondos de inversiГіn se pueden clasificar por la naturaleza de los activos en los que invierte el fondo o por el tipo de gestiГіn de estos. En funciГіn de la naturaleza de sus activos tendremos dos tipos:

  1. Fondos de inversiГіn de carГЎcter financiero, entre los que encontrarГ­amos:
    • Fondos de InversiГіn Mobiliaria – FIM
    • Fondos de inversiГіn en activos del mercado monetario – FIAMM
    • Fondos de inversiГіn mobiliaria sobre fondos – FIMF
    • Fondtesoros
    • Fondos en activos financieros no cotizados
  2. Entre los fondos de inversiГіn en activos no financieros podremos encontrar:
    • Fondos de inversiГіn inmobiliaria – FII
    • Fondos de inversiГіn en materias primas

BasГЎndonos en el tipo de gestiГіn de los fondos podremos encontrar cuatro tipos de fondos:

  1. Fondos de GestiГіn Activa
  2. Fondos de GestiГіn Pasiva
  3. Fondos multigestiГіn
  4. Alternativa

ClasificaciГіn en funciГіn del reparto de beneficios

  • Fondo de inversiГіn de reparto
  • Fondo de inversiГіn de capitalizaciГіn

Las comisiones

En los fondos de inversiГіn se pueden encontrar hasta cuatro comisiones diferentes; dependiendo de estas, nuestra rentabilidad serГЎ mayor o menor.

  1. ComisiГіn de SuscripciГіn: es la que cobra la gestora a cada partГ­cipe por invertir en el fondo.
  2. ComisiГіn de Reembolso: es la que cobra la gestora en el momento en el que el titular vende parte o la totalidad de de las participaciones.
  3. ComisiГіn deDepГіsito: obligatoria para todos los fondos, es la cantidad que cobra la entidad por la administraciГіn y custodia de los valores de la cartera.
  4. ComisiГіn de GestiГіn: esta comisiГіn la cobra la sociedad gestora por sus servicios. Puede establecerse en funciГіn del patrimonio, de los rendimientos o de ambas variables. Esta comisiГіn afecta a la rentabilidad del fondo, pues si es alta el fondo, puede incluso perder patrimonio a largo plazo.

Las comisiones a aplicar no las pueden imponer las gestoras de los fondos a su libre albedrГ­o, sino que existen unos lГ­mites que podГ©is consultar en el artГ­culo 5 del Real Decreto 1082/2020.

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Tipos de fondos de inversión

Aunque hay otros criterios para clasificar la amplia gama de fondos de inversión (por ejemplo la zona geográfica de las inversiones), la clasificación más habitual se hace según la vocación inversora del fondo, es decir, según el tipo de activos financieros en los que el gestor invierte las aportaciones de los partícipes. De acuerdo con este criterio se puede hablar de los siguientes tipos de fondos:

Fondos monetarios: se caracterizan por la ausencia de exposición a renta variable, riesgo de divisa y materias primas. Deben aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente. Tienen por objetivo mantener el principal y obtener una rentabilidad acorde con los tipos del mercado monetario. En función de la duración media y del vencimiento medio de la cartera del fondo, podrá encontrar: i) fondos monetarios a corto plazo y ii) fondos monetarios a largo plazo.

Fondos de renta fija: se caracterizan por la ausencia total de exposición a renta variable. Pueden ser renta fija euro o renta fija internacional, según la exposición al riesgo divisa.

Fondos de renta variable: tienen una exposición mínima del 75% en renta variable. Pueden ser renta variable euro o renta variable internacional, según la exposición al riesgo divisa.

Fondos mixtos: en este grupo podrá encontrar fondos de renta fija mixta, con una exposición a renta variable inferior al 30%, o fondos de renta variable mixta, con una exposición a renta variable inferior al 75% y superior al 30%. En general, cuanto mayor sea el porcentaje invertido en renta variable, mayores serán el riesgo y la rentabilidad potenciales.

Fondos de gestión pasiva: su política de inversión consiste en replicar o reproducir un índice bursátil o financiero. En esta categoría se incluyen los fondos con un objetivo concreto de rentabilidad no garantizado y los fondos cotizados. Existe más información sobre este tipo de fondo en el apartado “Otras modalidades de inversión colectiva”.

Fondos total o parcialmente garantizados: en función de si aseguran o no la totalidad de la inversión inicial. A su vez, dentro de los fondos totalmente garantizados podrá encontrar: i) fondos que aseguran un rendimiento fijo y ii) fondos que ofrecen la posibilidad de obtener un rendimiento vinculado a la evolución de un instrumento de renta variable, divisa o cualquier otro activo.

Fondos de retorno absoluto: persiguen un objetivo de gestión, no garantizado, de rentabilidad y riesgo. Los fondos de inversión libre (también conocidos como «hedge funds») suelen pertenecer a esta categoría.

Fondos globales: son fondos cuya política de inversión no encaja en ninguna de las vocaciones anteriores.

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