Clases de derivados financieros y caracteristicas

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Clases y características del mercado de derivados financieros

Muchas veces se habla de los mercados financieros en general pero cabe destacar que dentro del sector financiero hay muchos instrumentos de inversión distintos que se conocen como derivados.

Hay que tener en cuenta que todos los productos financieros tienen un valor que se basa en el precio de otro activo, o lo que es lo mismo, un derivado financiero.

Glosario del contenido del artículo:

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Advertencia de riesgo: «Producto difícil de entender, la CNMV ha determinado que no es apropiado para los inversores minoristas debido a su complejidad y el alto riesgo que involucra».

¿Qué es un derivado?

Para que lo entendamos un derivado financiero es un instrumento que no tiene un valor directo sino que éste viene determinado por el precio de otro activo, el cual denominamos como activo subyacente.

Los instrumentos derivados funcionan como contratos cuyo valor es el que deriva de un activo subyacente, y éstos contratos nos permiten comprar o vender el activo para un plazo de vencimiento y bajo unas determinadas características.

Este activo financiero puede ser un índice bursátil, una acción de la bolsa de valores, una materia prima o commodities y un par de divisas extranjeras. De hecho, estos son los activos más conocidos pero también cabe destacar como activo subyacente los tipos de interés, los valores de renta fija y los bonos.

Los instrumentos o productos derivados más utilizados en todo el mundo son las opciones binarias, los futuros, los forwards y los swaps. Los derivados son muy importantes por muchas razones.

Para empezar se trata de una herramienta muy efectiva para la gestión de los riesgos, ya que podremos definir el riesgo deseado permitiéndonos una cobertura en las carteras de inversión y asumir la proporción de riesgo según las condiciones del mercado.

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Por otro lado los productos derivados también nos permiten obtener beneficios con las posiciones de venta, así que incluso cuando los precios de los activos subyacentes caigan podremos beneficiarnos de ello con un contrato de venta.

Precisamente por todo esto negociar con futuros o el trading con opciones binarias es tan popular, pues se puede ganar dinero tanto en tendencias alcistas como bajistas.

Simplemente hay que seleccionar los activos adecuados y la opción que más convenga en cada momento.

Características del mercado de derivados

El mercado de derivados financieros tiene las siguientes características.

A diferencia de otro tipo de inversiones los derivados financieros no requieren de una gran inversión. Esto es positivo para los pequeños inversores que con una cantidad inicial modesta pueden introducirse sin problema en este mercado y tener la oportunidad de obtener ganancias.

Obviamente, cuanto más dinero invirtamos mejor, ya que podremos realizar más operaciones y al mismo tiempo aumentar la cuantía de las inversiones.

Una recomendación, establece un plan para gestionar el capital adecuadamente y no gastar más de lo necesario. Sí administras bien tu capital conseguirás aumentar los rendimientos.

Por otro lado, aunque se trate de algo evidente me gustaría indicar que nunca deberías invertir más dinero del que estés dispuesto a perder. Y que siempre debes contar con esa posibilidad.

Cómo ya he comentado, el valor de los derivados va cambiando en función de los cambios de la cotización del activo subyacente.

A la hora de invertir existen infinidad de derivados sobre todo tipo de activos, entre los más comunes sin duda están las divisas y las commodities como el oro y el petróleo por su alto volumen en el mercado.

Los derivados se liquidan en una fecha en el futuro al igual que cualquier contrato.

Una característica interesante de los derivados es que se pueden negociar tanto en los mercados organizados como los no organizados conocidos como OTC.

Por supuesto cabe destacar que la función principal de este mercado es ofrecer instrumentos de inversión y cobertura que den la posibilidad de gestionar los riesgos de la forma más adecuada posible.

Tipos de derivados

Asimismo, conviene saber que dentro de los derivados financieros podemos distinguir distintas clases.

A continuación voy a realizar una clasificación de las más comunes y dar algunas de sus características para que podamos conocer estos derivados un poco mejor.

  • Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado – Dentro de esta clase tenemos las opciones binarias, las cuales constituyen un contrato por el cual debemos comprar o vender un activo subyacente determinado en una fecha concreta a un precio previamente fijado. Las opciones de compra son denominadas Call y las de venta Put.
    También se incluyen los forwards, los contratos por diferencia (CFDs) y los SWAPS.
  • Derivados según el lugar donde se contratan y se negocian – En esta clasificación entrarían por un lado los derivados financieros contratados en los mercados organizados y por otro, los derivados contratados en los mercados extrabursátiles o no organizados. Los primeros son contratos estándar sobre activos subyacentes previamente autorizados donde los precios y los vencimientos son los mismos para cualquier participante. Por supuesto, las operaciones son efectuadas en bolsa y lógicamente están reguladas. A diferencia de los anteriores los contratos de los derivados en mercados no organizados se realizan sobre la marcha, a medida que las partes que intervienen contratan el instrumento se va confeccionando las especificaciones. Como no hay un contrato estándar las partes suelen establecer unas condiciones que les sean favorables.
  • Derivados según el activo subyacente involucrado – Aquí tendríamos que hablar de los derivados financieros que utilizan activos como acciones, divisas, tipos de interés y bonos y de los derivados no financieros donde se incluirían las commodities de tipo agrícola, energético y metales preciosos.
  • Derivados según la finalidad – Dentro de esta categoría se incluirían los derivados de las siguientes clases: derivados de cobertura, de arbitraje y de negociación. Los derivados de cobertura son utilizados para disminuir los riesgos colocándolos en posición opuesta en contra del activo subyacente del derivado en cuestión. En cuanto a los derivados de arbitraje éstos se utilizan para conseguir ventaja jugando con la diferencia de precios de los mercados. Por último tenemos los derivados de negociación, los cuales se utilizan con el fin de obtener ganancias a través de la especulación.

Cómo puedes ver el mercado de derivados es muy amplio con múltiples tipos de derivados dentro de esta clasificación.

Los derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado es donde se incluyen las opciones binarias, que son uno de los instrumentos de inversión más demandados por su operativa intuitiva, la selección de activos y la alta rentabilidad.

En las operaciones binarias se pueden obtener beneficios al alza y a la baja, y todo especulando sobre el precio que tendrán los activos subyacentes en un periodo de tiempo determinado. Si al vencimiento acertamos obtendremos las ganancias preestablecidas.

En cualquier caso, en un portafolio o cartera de inversión tienen cabida múltiples opciones de inversión, así que desde aquí te recomiendo que eches un vistazo a los derivados disponibles y determines sí pueden servirte para aumentar la rentabilidad de tu capital.

Características del mercado de derivados financieros

Antecedentes históricos: Los mercados derivados y sus actividades, provienen desde el siglo XVII, de los mercados holandeses; donde a través de estos contratos derivados se realizaban negociaciones, sobre un activo subyacente, que para ese entonces, eran los bulbos de los tulipanes. La versión moderna de los mercados derivados, se conoció en la ciudad de Chicago; siendo ahí que se negoció el primer contrato, en el que se establecía un tipo de cambio a fecha futura y de esta forma nace el primer contrato de naturaleza financiera.

En forma general, los mercados de derivados financieros, son mercados, que son como una alternativa diferente, a los mercados de contado (Spot). En los mercados derivados se intercambian condiciones o contratos a plazo (Forward), en los que se busca cubrir el riesgo de mercado, del activo seleccionado.

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En la actualidad, los derivados financieros, se pueden desarrollar o negociarse en dos tipos de mercados: Los OTC (las condiciones y términos del contrato, son pactados por las partes libremente, y los normalizados en los que las condiciones y términos están estandarizados a varios elementos, como los activos subyacentes, fechas de vencimiento, liquidación y prima, entre otros.

Al hablar de mercados derivados financieros, debemos siempre tener en cuenta, que aunque hay una gran variedad de productos financieros como las opciones binarias, cada uno de ellos posee un valor específico, determinado por el precio de otro activo y es lo que se conoce como derivado financiero.

Concepto de un derivado

  • Los derivados financieros, al compararlos con otro tipo de inversiones, vemos qué, en los derivados no es necesario invertir grandes cantidades de dinero o capital; esto le abre posibilidades de inversión a aquellos inversores principiantes o pequeños, que no necesitan invertir grandes cantidades para entrar en el mercado; sino que a través de pocas inversiones, pueden igualmente conseguir beneficios.
  • La inversión en los derivados financieros, puede ser controlada por el inversor, en el sentido, de que mientras más inversión realices, más puedes ganar. Mayor nivel de capital más serán las inversiones que se pueden realizar y por lo tanto mayores serán las retribuciones y beneficios. En todo caso, siempre resulta efectivo, establecer un plan de inversión, para obtener una buena gestión de capital y no caer en la posición de gastar más de lo que es necesario para esa inversión y de esta manera, evitar o minimizar los riesgos de pérdidas.
  • El valor que poseen los derivados financieros, están sometidos a constantes cambios, debido a las modificaciones que sufren las tendencias de los precios del activo financiero subyacente.
  • El mercado de los derivados financieros, tienen amplias opciones, y aún más variedad de tipos de activos; entre los que podemos nombrar los más comunes: Divisas, commodities como el petróleo o el oro por su alto volumen en el mercado.
  • Los derivados normalmente se liquidan en una fecha fijada en el futuro; así como cualquier contrato.
  • Los derivados pueden ser negociados en los mercados organizados, así como los no organizados, estos últimos conocidos como OTC. Por supuesto, el objetivo fundamental que tienen los mercados de derivados, es la de ofrecer instrumentos de inversión y cobertura, que permita a sus usuarios oportunidades para gestionar en forma efectiva los riesgos.

Tipos de derivados

Dentro del campo de los derivados financieros, existen diversas clases, las cuales estaremos conociendo en el desarrollo de este punto; atendiendo principalmente a los tipos más comunes y sus propiedades más resaltantes.

  1. A) Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado: Entre este clase de derivados, podemos encontrar las Sube/Baja, ellas conforman el tipo de contrato por el cual realizamos la compra o venta de algún activo subyacente, en un lapso de tiempo de vencimiento, con los costos previamente fijados. Estas opciones de compra se llaman CALL y las de venta denominadas PUT.

También podemos incluir en esta clase de derivados, los Fowards, los contratos por diferencias (CFDs) y los SWAPS.

Opciones de compra (CALL) y Opciones de Venta (PUT): La ejecución de este contrato está subordinada a la voluntad del comprador de la opción; es la facultad que tiene el comprador de decidir cuándo ejercer su derecho y en la oportunidad en la que puede recibir más beneficios y el vendedor de la opción, está en la obligación de vender, al ser requerido por el comprador. Este derecho que ejerce el comprador, lo ejecuta a través del pago de una prima al vendedor al momento de concretar el contrato.

Cuando se trata de del derecho a comprar se denomina opción de compra CALL (Call en término anglosajón) y el derecho a vender, se denomina venta PUT (Put en término anglosajón).

Los Forwards: En estos contratos, se acuerda comprar o vender un activo, mediante la fijación de un precio al momento, para comprar en una fecha futura; son contratos que se operan en los mercados OTC (Over The Counter) no estandarizados. Las condiciones del contrato que se negocian o sobre las cuales giran los acuerdos de las partes, son:

  1. Cantidad y calidad del activo subyacente
  2. Plazo
  3. Precio

CFDs. Contratos por diferencias: Los CFDs son contratos en el cual intervienen dos partes para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de determinadas acciones u otros productos. Son muy populares. Las garantías dependen del bróker online, y se puede cerrar la posición en cualquier momento. Al igual que el resto de los derivados financieros, son susceptibles de especulación con el activo subyacente al que replican, afectando hacia el alza o la baja.

SWAPS: También se le conoce como permuta; es un contrato entre dos partes, donde se comprometen recíprocamente, a intercambiar flujos de efectivo en varias fechas a futuro, en base a una formula determinada. Los swaps son contratos no estandarizados que se intercambian en los mercados OTC. Los más utilizados son los que derivan su valor de la tasa de interés y el tipo de cambio.

  1. B) Derivados según el lugar donde se contratan y se negocian: En esta clasificación existen dos grandes clases:
  2. Los Organizados o estandarizados: Son contratos con condiciones y términos estandarizados, sobre el activo subyacente, los precios y el tiempo de vencimiento, para todos los participantes; sus operaciones se llevan en la bolsa y por consiguiente están reglamentadas. Entre estos podemos nombrar: Los futuros y las opciones financieras.

Los Futuros: Los futuros son los derivados de uso más antiguos del mercado. Consisten, en contratos o acuerdos, en los que dos partes se obligan a comprar o vender, un activo determinado por un precio fijado con anticipación, para una fecha futura.

Opciones financieras: Las opciones financieras, consisten en un contrato, en el que el tenedor o poseedor del contrato, tiene derecho (más no la obligación) a compra o vender un activo, a un precio determinado, durante un lapso de tiempo o a una fecha determinada.

En España, por ejemplo, el mercado organizado de futuros y opciones financieras está supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y su órgano rector es MEFF.

  1. Los no organizados o no estandarizados: También conocidos como mercados extrabursátiles; sus operaciones son realizada fuera de la bolsa de valores y de ahí que no están regulados; en este sentido, sus operaciones se efectúan sobre la marcha, en la medida que las personas o las partes involucradas acuerdan sus propias condiciones sobre el contrato. Al no existir un contrato estándar, las partes pueden establecer las condiciones más convenientes a sus respectivos beneficios. Entre estos tenemos, los CFDs y Las Sube/Baja; también los Fowards, los Call y Put, los warrants y las Sube/Baja.

Sube/Baja: Es uno de los derivados financieros más recientes en cuanto a implementación. Consisten en que el inversor solo especula con dos posibilidades, con el precio del activo que está replicando, que termine por encima o por debajo del precio en el tiempo establecido. Son operaciones que se negocian en tiempos muy cortos de 60 segundos, 5 minutos y 15 minutos, en los que muchos inversores no son capaces de ejecutar bien los movimientos en tiempos tan cortos y en estos casos, el resultado genera muchas pérdidas.

Los Warrants: Los warrants son derivados financieros , parecidos a las opciones financieras, pero operacionalmente está más cerca de las Sube/Baja. Son contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente.

  1. C) Derivados según el activo subyacente involucrado: Son aquellos derivados financieros que se realizan sobre algunos activos como: las acciones, las divisas, los tipos de interés, los bonos; así como también los derivados que no son financieros como: Los commodities de tipo agrícola, energético y los metales preciosos.
  2. D) Derivados según la finalidad: Existen de dos clases:

1.- Derivados de cobertura de arbitraje: Son aquellos usados para reducir los riesgos, colocando posiciones contrarias, para hacerle oposición al activo subyacente del derivado en cuestión. Son muy utilizados para hallar ventaja al manejar la diferencia los precios dentro de los mercados.

2.- Derivados de negociación: Son aquellos que se usan con el objetivo o la finalidad de generar ganancias por medio de la especulación.

Una vez conocido, los tipos de derivados existentes, podemos apreciar que existe un mercado de bastante grande y una cantidad de tipos de derivados; que pudieran acomodarse a cada una de nuestras pretensiones y/o necesidades de inversión.

Uno de los derivados involucrados en esta clasificación son las operaciones binarias; las cuales gozan de gran demanda como instrumentos de inversión, por la facilidad de su operación y su capacidad de generar beneficios usando posiciones al alza o a la baja; siempre intuyendo la tendencia correcta de los precios de los activos en un tiempo determinado; para que se cumpla la predicción y obtener las ganancias previstas al momento de la inversión.

En todo caso, la variedad del mercado y sus productos derivados es muy extensa, y de opciones múltiples en cuanto a operaciones de inversión; por eso te recomendamos conocer sobre las propiedades que tienen lo derivados disponibles para tomar la mejor decisión, para que puedas aumentar la rentabilidad de tu capital.

Ventajas y desventajas de los mercados de derivados financieros

Ventajas y desventajas mercados no estandarizados u OTC

La principal ventaja es que las partes puedan diseñar sus propias condiciones y ajustarlas en la medida de sus necesidades y esto les permite obtener una cobertura total de la posición del riesgo.

Sin embargo, podemos mencionar una serie de desventajas:

  • Una vez acordadas las condiciones del contrato, no se pueden alterar, si ambas partes no están de acuerdo; por lo que resulta difícil de hacer.
  • Riesgo de liquidación, al no estar estandarizados o regulados, no existen garantías sobre el cumplimiento de las obligaciones de la parte perdedora del contrato.
  • Por lo general, son más costosas de contratar.

Ventajas y desventajas en los mercados estandarizados o regulados:

Índice del contenido:

  • Las negociaciones son contratos con condiciones estandarizadas; de igual aplicación para todas las partes.
  • En los mercados organizados está garantizada la liquidación de las operaciones a través de la cámara de compensación; la cual toma en un momento dado la posición de cualquiera de las dos partes y asume sus obligaciones en cada caso (bien sea de vendedor o comprador).
  • La cámara exige a las partes depósitos de garantía, que se actualizan diariamente, para cubrir el riesgo de la operación.

Entre las desventajas podemos señalar:

  • Los contratos estandarizados están limitados solo a una pequeña gama de contratos y la operación se realiza en unas fechas concretas para garantizar mayor liquidez. Sin embargo, existen mercados secundarios, donde tienen la posibilidad de deshacer sus posiciones antes de la fecha de vencimiento.
  • Igualmente como todo contrato, que implica derechos y obligaciones partes, se corre el riesgo en la liquidación del contrato; por cuanto es susceptible de que alguna de las partes no cumpla con su compromiso.

Ventajas y desventajas operar mercados derivados financieros

  • Bajas comisiones
  • Alto apalancamiento
  • Cobertura frente a otras operaciones, con la cobertura de una cartera de acciones
  • Posibilidad de beneficiarse de las caídas de los mercados financieros
  • No conceden propiedad, se basan en especulación
  • El apalancamiento, si no se maneja bien, las pérdidas pueden ser muy elevadas.

“En conclusión son mayores las ventajas que las desventajas, pero un derivado financiero mal manejado, puede resultar en un desastre».

Negociar con derivados

Dentro de los mercados financieros internacionales de derivados manejamos cinco tipos de instrumentos derivados denominados puros:

1. Forwards, son contratos que llevan implícita la obligación de comprar o vender una cierta cantidad y calidad preestablecida de antemano de un bien o de un activo subyacente en una fecha, lugar y precio fijados el día que se pacta el contrato.

2. Futuros, son contratos que se parecen a los forwards, pero tienen características de emisión y de operación más estándar.

3. Opciones, son contratos que dan el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha o tiempo preestablecido de antemano.

4. Warrants, contratos que dan un derecho similar al de las opciones pero que a diferencia de ellas tienen características especiales en cuanto al emisor, plazo uso y otras características. pero el concepto es más o menos el mismo.

5. Swap, es el intercambio de un activo por otro como por ejemplo el intercambio de tipo de cambio, divisas, intercambio de deuda y otra serie de productos más.

El swap de tasa de interés utilizado habitualmente es el swap genérico o convencional, que se conoce como “swap vainilla”. Este tipo de swap implica un acuerdo entre las partes para cambiar pagos periódicos calculados en base a una tasa especificada de cupones y de un capital que se ha acordado mutuamente. Estos swaps convencionales son típicos de interés por obligaciones con una tasa de interés fija.

Contrato de derivados

Definición de contratos de derivados: es un acuerdo donde se establecen las condiciones y términos que definen y determinan las operaciones de activos subyacentes.

Importancia de los contratos de derivados

Los contratos de derivados engloban a las divisas, materias primas (agrícolas minerales, recursos energéticos) conocidos también como commodities, también incluye los bonos, acciones y demás índices. De allí que esta actividad este normada, siendo uno de los modelos más empleados el conocido como ISDA, conocido también como International Swaps and Derivatives Association, donde deben especificarse elementos como el precio, los tipos de interés, el período de liquidación, las cámaras de compensación y las instituciones financieras donde se podrá realizar la operación financiera, el intercambio.

Apalancamiento de derivados66

¿Qué es Apalancamiento de derivados 66?

El apalancamiento de productos e instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo (derivados), consiste en una estrategia empleada por el inversor, en la que el monto a invertir en la operación de derivados es mayor al capital propio con que este cuenta, el valor del apalancamiento dependerá del nivel de riesgo que desee asumir el inversor. Para estimar el grado de apalancamiento de un derivado, solo se debe dividir el valor nominal que se desea negociar entre el saldo en cuenta, es decir el capital propio que tiene el inversor.

Debido al riesgo que implica este tipo de estrategias, las organizaciones que prestan este servicios (como por ejemplo los broker) establecen un margen de garantía, si la cuenta de un inversor cae por debajo del llamado Margin Call, éste deberá incrementar el saldo con capital propio o se cerrarán las posiciones.

¿Quién participa en los derivados?

Participante
Trader Es quien compra y vende contratos de futuros y opciones para sí mismos y puede hacerlo desde su oficina o desde el piso de remates.
Broker Compra y vende contratos de futuros y opciones para él mismo o para terceros, de la misma manera que el trader, puede operar desde su oficina o desde el floor broker.
Clearing house

Así se asume la responsabilidad de los dos en caso de cualquier problema, con lo que se asegura la integridad financiera de cada contrato abierto en los libros. La cámara se encarga también del manejo y acepta el pago de cada contrato que pasa por sus registros, sin garantizar la entrega efectiva del producto.

Mercados donde se Negocian los Derivados

Futuros, Opciones y Swap Bolsa
Cebada BFE, WPG
Maíz CBT, MCE
Avena CBT, WPG
Centeno WPG
Trigo BFE, CBT, KC, MCE, MPLS, WPG
Semilla de lino WPG
Semilla de colza WPG
Semilla de soja CBI, MCE
Harina de soja BFE, CME, MCE
Aceite de soja CBT
Ganado vacuno CME, MCE
Coco CSCE, FOX
Café CSCE, FOX
Algodón CTN
Madera CME
Zumo de naranja CTN
Azúcar CSCE, FOX, PCE
Aluminio COMEX, LME
Cobre COMEX, LME
Oro CBT, COMEX
Plomo LME
Níquel LME
Paladio NYMEX
Plata CBT, COMEX, MCE
Petróleo crudo IPE, NYMEX
Fuel-oil IPE
Gas-oil IPE
Tasas de flete BFE
BFE Baltic Futures Exchange
CBT Chicago Borrad of Trade
CME Chicago Mercantile Exchange
COMEX Commodity Exchange, New York
CSCE Coffee, Sugar and Cocoa Exchange
CTN New York Cotton Exchange
FOX Condon Futures and Opcions Exchange
IPE Internat Petroleum Exchage of London
KC Kansas City Borrad of Trade
LME London Metal Exchange
MEXDER Mexican Derivatives
MCE MidAmerica Commodity Exchange
MPLS Minneapolis Grain Exchange
NYMEX New York Mercantile Exchange
PCE Poris Commodity Exchange
PG Winnipeg Commodity Exchange

Derivado Financiero

Definición derivado financiero: son instrumentos financieros, es un trato que se realiza entre dos personas, es decir un contrato de compra-venta, donde una de las partes se compromete a vender un activo en un futuro (establecido) a un determinado precio.

Objetivo de un derivado financiero

A pesar del amplio debate generado por las crisis financieras que se han presentado en los últimos años, un derivado financiero surge con el objetivo de protegerse ante variaciones en el precio y no a una ganancia.

Características de los derivados financieros

  • Cada derivado debe estar sujeto a un producto de referencia, es decir a un activo subyacente.
  • En el contrato se debe estipular cuál será el precio de referencia.
  • Este tipo de instrumentos son específicos, es decir se establecen detalladamente las condiciones de entrega, el tiempo (plazo).
  • Los derivados estandarizados cuenta con dos agentes y un mediator.
  • Los derivados OTC son aquellos que no cuentan con un mediador, de allí que tienden a ser más complejos, dado que las dos partes deben establecer cada una de las cláusulas del contrato.
  • No requiere que se realice una fuerte inversión en el punto inicial.
Tipos de derivados financieros

Los derivados financieros más comunes son los conocidos como:

  • Swaps: este tipo de derivados es un contrato, en donde al finalizar una fecha previamente establecida se genera un flujo financiero que consta de intereses y pagos.
  • Futuro: es uno de los derivados más comunes, y es donde un agente se compromete vender en el futuro un activo a un precio establecido (precio referencia).
  • Opciones: es un derecho que tiene el tenedor de dicha opción a comprar a determinado precio un activo subyacente.

BBVA.com

Existen varios tipos de derivados financieros. Un derivado financiero es un producto financiero cuyo valor depende del valor de otro activo. Se pueden clasificar de varios modos, segГєn su complejidad, sus caracterГ­sticas o los agentes que intervienen en ellos.

Los derivados de por sГ­ no tienen valor, ya que no son valores financieros tradicionales como las acciones o los bonos. No obstante, existen derivados que se compran y se venden como si fueran acciones en mercados financieros de derivados. El mercado espaГ±ol de derivados es MEFF (Mercado EspaГ±ol de Futuros Financieros), aunque existen muchos mercados a nivel mundial, como CME (Chicago Mercantile Exchange).

EducaciГіn financiera

Swap ВїquГ© son los contratos de permuta de intereses?

Un swap es una permuta de bienes o derechos entre dos partes en el futuro, aunque en la mayorГ­a de los casos suele tratarse de dinero. Este intercambiando de flujos de dinero, va a ir siempre relacionado con la evoluciГіn de una variable futura, como puede ser el precio de una determinada acciГіn, los tipos de interГ©s o el precio de cualquier bien tangible.

Por complejidad: ‘plain vanilla y derivados exГіticos

  • Un derivado ‘plain vanilla’ siempre serГЎ la versiГіn mГЎs simple del derivado, por ejemplo si estamos hablando de un ‘interest rate swapВ –Permuta de Tipos de InterГ©s– serГЎ la versiГіn mГЎs simple que podamos encontrar de ese ‘swap.
  • Un derivado exГіtico es aquel en el que las caracterГ­sticas del mismo son mГЎs complicadas que las de un derivado ‘plain vanilla. Normalmente este tipo de derivados son OTC –Over The Counter-, es decir, entre grandes bancos. AГєn asГ­ existe la posibilidad de que sea objeto de compraventa en mercados financieros.

Por los agentes que intervienen: OTC y ETD

  • Los derivados OTC o Over The Counter: son aquellos que se acuerdan entre grandes bancos o grandes empresas entre ellas. Este tipo de derivados constituye por valor, la mayor parte de derivados financieros. Se suelen utilizar para operaciones de cobertura o ‘hedging’.
  • Los ETD o Exchange Traded Derivatives son aquellos que son objeto de compraventa en mercados financieros. Estos derivados son extremadamente lГ­quidos y se utilizan mГЎs con fines especulativos. Pueden ser objeto de ‘trading’ hasta la fecha de vencimiento, momento a partir del cual se ejecutan y desaparecen del mercado.

Banca responsable

Finanzas sostenibles: preparados para ir mГЎs allГЎ

El 8 de marzo, la ComisiГіn Europea (CE), publicГі su Plan de AcciГіn (PA) sobre crecimiento de las finanzas sostenibles en el marco de la iniciativa de la UniГіn de los Mercados de Capitales. El PA se basa de manera significativa en el Informe final del Grupo de Expertos de Alto Nivel publicado el 31 de enero.

Por el tipo de valor subyacente

  • Derivados de tipo de interГ©s, son aquellos derivados en los que su valor depende de tipos de interГ©s. Un ejemplo es unВ ‘interest rate swap’ o un ‘basis swap’. Estos derivados se suelen utilizar para protegerse de variaciones o exceso de exposiciГіn a un tipo de interГ©s. TambiГ©n se aceptan para aprovechar las variaciones del mismo, especialmente si creemos que los tipos van a subir y tenemos nuestras inversiones a tipo fijo.
  • Derivados ‘forex, son aquellos que intervienen en el tipo de cambio de moneda. En este tipo de derivados se suelen hacer opciones o futuros sobre una moneda distinta a la propia o incluso con dos monedas ajenas. Por ejemplo, una opciГіn de compra de reales brasileГ±os con libras esterlinas ejecutada por un banco en Tokio.
  • Derivados sobre ‘equities y commodities’, son derivados cuyo valor depende de un activo intercambiado en los mercados de valores, por ejemplo acciones o bonos. No obstante tambiГ©n se suelen ver opciones sobre materias primas, como el petrГіleo o el oro. Los mГЎs comunes son las opciones, los futuros o ‘warrants’
  • Derivados de crГ©dito, son derivados que se refieren al riesgo de un crГ©dito o un bono. Justamente, se hablГі mucho de estos durante la crisis de deuda soberana y el valor de los ‘Credit Default Swap’. TambiГ©n son conocidos los CDOs que se utilizan para garantizar crГ©ditos.
  • Otros derivados, entre estos tenemos derivados de emisiones de CO2, derivados de inflaciГіn, etc.

En general,В no se puede negar que los derivados de hoy en dГ­a son una parte fundamental de las finanzas modernas, asГ­ como de su fuerte impacto sobre la economГ­a.

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